Энергетический сектор: атомные амбиции за счёт российского кредита

Полина Алексеева

Резюме

В 2025 году атомная генерация не позволила существенно снизить импорт российского газа. Потребление электроэнергии в Беларуси увеличилось, при этом тарифы – вопреки предварительным анонсам власти – также выросли.

Санкции и потеря высоколиквидных экспортных рынков Европы и Украины превратили беларусские нефтеперерабатывающие заводы из курицы, несущей в своё время «золотые яйца», в проблемный актив. Российские преференции Беларуси за налоговый манёвр в нефтяной сфере и льготы на логистику для экспорта нефтепродуктов в «дружественные страны» не помогли НПЗ сохранить прежние позиции.

Низкая цена для Беларуси на импортируемый из Российской Федерации природный газ перестала быть конкурентным фактором для беларусских экспортёров, поэтому в течение 2025 года официальные власти страны продолжали торговаться за сближение цен на газ с внутрироссийскими.

Тенденции:

Электроэнергетика: третий блок АЭС и заманчивый криптомайнинг

В 2025 году наиболее заметным событием в энергетике Беларуси явилось принятое в ноябре решение о строительстве третьего энергоблока БелАЭС. В настоящее время станция состоит из двух энергоблоков ВВЭР-1200 с суммарной электрической мощностью до 2 400 мегаватт. Первый энергоблок БелАЭС принят в эксплуатацию в июне 2021 года, второй блок – в ноябре 2023 года.

Третий блок планируется ввести в эксплуатацию в 2035–2038 годах, используя деньги, сэкономленные от ранее выделенного Россией кредита в USD 10 млрд на строительство БелАЭС. Общая стоимость двух блоков БелАЭС вместе с инфраструктурой составила около USD 7 млрд, из которых USD 5.36 млрд, по оценке госкорпорации «Росатом», выбрано из российского кредита.

На практике плюсы от строительства БелАЭС оказались не столь убедительными, как заявлялось. Согласно данным Минэнерго, в Беларуси за последние пять лет доля природного газа в генерации энергии снизилась с 95 до 65 %, тем не менее в энергобалансе по-прежнему доминирует газ.1 В тот же период энергоёмкость ВВП снизилась на 4 %, но этот показатель остаётся в 2.3 раза выше, чем в Германии, в 1.3 раза выше, чем в Финляндии, США, и среднемировых значений.

Заявлялось, что БелАЭС будет ежегодно генерировать около 18.5 млрд кВт·ч (в 2024 году этот показатель составил 15.693 млрд кВт·ч), что позволит покрывать 40% внутреннего спроса на электроэнергию и замещать около 4.5–5.0 млрд м3 газа в год. Между тем неочевидно, что атомная генерация позволила существенно снизить импорт газа. По данным Минэнерго, в 2025 году Беларусь сохранила объём импорта российского природного газа на уровне 2023–2024 годов, то есть 17 млрд м3 (до строительства АЭС импорт газа составлял 18–19 млрд м3 в год).

Чиновники отмечали, что после запуска БелАЭС валютная нагрузка на бюджет с учётом замещения газа снизится более чем на USD 500 млн в год (про выплаты за атомный кредит власти не упоминают). Россия неоднократно продляла Беларуси выплату кредита, а также корректировала его условия. В июле 2020 года дату начала погашения основного долга перенесли на 1 апреля 2023 года, а в марте 2023 – на апрель 2024 года. Кредит будет погашаться российскими рублями вместо долларов США. Кроме того, ставка по кредиту стала фиксированной и снизилась до 3.3 %. Период погашения кредита – 15 лет.

На официальном уровне предполагалось, что после запуска БелАЭС тарифы на электроэнергию для конечных покупателей снизятся на 20–30 %. Но пошёл обратный процесс: с 1 января 2025 года тарифы на электроэнергию для некоторых организаций повысились на 11.9 %, для населения – на 12.0 %. В 2026 году тарифы на электроэнергию повысились ещё на 7 %.2

В 2024 году в Беларуси потребление электроэнергии увеличилось на 5 % по сравнению с 2023 годом – до 43.2 млрд кВт·ч. Минэнерго прогнозировало, что в 2025 году энергопотребление составит около 44 млрд кВт·ч. Однако, по данным ГПО «Белэнерго», в 2025 году Беларусь снизила производство электроэнергии на 0.31 % к уровню 2024 года – до 43.07 млрд кВт·ч.3 В Минэнерго рост потребления электроэнергии в 2023–2024 годах объясняли реализацией крупных проектов в промышленном секторе, ростом бытового потребления, развитием электротранспорта, а также майнингом криптовалют.

В 2021–2025 годах в стране построено более 2 млн м2 электродомов. На электроотопление переходят также жители частных домов: за минувшие пять лет поступило 171 тыс. соответствующих обращений от граждан, 91.4 % из них удовлетворены. Активность объясняется льготными тарифами на электроэнергию для этой категории потребителей.

Электромобилизация в Беларуси показывает рост, что также во многом объясняется привлекательными энерготарифами. В 2025 году количество электромобилей увеличилось в 2 раза к уровню 2024 года – до 49.557 тыс. единиц. По данным ГПО «Белэнерго», электрозарядные станции потребляют 60–80 млн кВт·ч электроэнергии в год, Минэнерго оценивает этот объём в 200 млн кВт·ч в год с учётом того, что через электрозарядную инфраструктуру проходит не вся электрическая энергия – часть электромобилей заряжается дома.

Что касается майнинга, то официальный Минск, преследуемый амбициями в связи с атомной новостройкой, в числе первых стран в Восточной Европе узаконил криптовалюту и майнинг. В декабре 2017 года А. Лукашенко подписал декрет «О развитии цифровой экономики», который легализовал операции с криптовалютами и предоставил майнерам льготы – освобождение от налогов на прибыль и НДС до 2023 года с последующим продлением, а также разрешил свободный оборот цифровых активов.

Беларусь занимает третье место в Европе по дешевизне электроэнергии. После запуска БелАЭС появилась дополнительная генерация, что привлекло некоторые иностранные компании.

Интерес проявили китайские производители майнингового оборудования во главе с лидером отрасли Bitmain, а также российские операторы, среди которых Mining Express, построивший ферму мощностью 20 МВт. Крупные игроки размещали оборудование в Парке высоких технологий (ПВТ), где помимо налоговых льгот получали юридическую поддержку. Известно, что компания Whitebird (Минск), беларусская криптоплатформа и резидент ПВТ, планирует запуск первого криптобанка в Беларуси.

В 2025 году в Беларуси объём потребления электроэнергии в сфере майнинга составил, по предварительным расчётам, 1.3 млрд кВт·ч, что в 2 раза больше по сравнению с 2023 годом.4

Очевидно, что с учётом падения спроса на российский газ в Европе Россию не должны радовать перспективы наращивания атомной генерации в Беларуси, одной из крупнейших стран-импортёров российского газа. Однако Лукашенко постарался убедить Путина, что после запуска БелАЭС в стране не снизятся закупки российского газа, и привёл следующий аргумент: ряд белорусских ТЭС, работавших на газе, теперь находятся в холодном резерве и используются для майнинга.

Нефть: НПЗ как проблемный актив

В 2025 году белорусские НПЗ работали в убыток в течение 9 месяцев в связи с санкциями, потерей украинского рынка и мировой нефтяной конъюнктурой. «Нафтан» и Мозырский НПЗ преимущественно работали на внутренний рынок. Поставлять топливо в Российскую Федерацию оказалось невыгодно ввиду различных условий работы с российскими НПЗ.

По данным гособъединения «Белоруснефть», в 2025 году в Беларуси потребление нефтепродуктов составило 4.225 млн т, в 2024 году – 4.055 млн т, в 2023 году – 3.865 млн т, в 2022 году – 3.895 млн т, в 2021 году – 4.089 млн т.5 Согласно прогнозам «Белоруснефти», в 2026 году ёмкость рынка нефтепродуктов составит 4.288 млн т.

Первого января 2024 года Россия завершила налоговый манёвр, и с этого времени российские и беларусские НПЗ приобретают нефть по мировым ценам. Подписанный в 2022 году договор с Российской Федерацией об общих принципах налогообложения помог Беларуси решить пресловутый вопрос компенсации потерь от налогового манёвра. Но для получения максимальной суммы компенсации из российского бюджета беларусские НПЗ должны перерабатывать не менее 18 млн т нефти в год, то есть по 9 млн т в год на каждый завод. Однако для таких объёмов переработки необходимо иметь выгодные экспортные рынки, которые для Беларуси в настоящий момент отсутствуют.

Заявлялось, что Россия поможет заместить беларусским НПЗ потерю европейского и украинского рынков: благодаря российской компенсации за налоговый манёвр Беларусь сможет продавать в Россию 1.8 млн т моторного топлива в год. На практике же поставки оказались на минимальном уровне.

Официальная информация об объёмах экспорта беларусских нефтепродуктов отсутствует с мая 2021 года, когда Белстат перестал публиковать соответствующие данные. Известно, что осенью 2023 года правительство Российской Федерации снизило в два раза выплаты по демпферному механизму (государственная система стабилизации внутренних цен на бензин и дизельное топливо. – Прим. ред.) вследствие ценовой конъюнктуры на нефть. Это коснулось и Беларуси. С сентября 2023 года ввиду сокращения бюджетных выплат по демпферному механизму беларусские НПЗ полностью прекратили поставки автомобильного топлива в Российскую Федерацию.

В последующие два года ситуация практически не изменилась. Ценовая конъюнктура не стимулировала поставки беларусских нефтепродуктов в Россию. Большую часть 2025 года нефть сорта Brent, к которой неформально привязана стоимость основного российского сорта Urals, торговалась в диапазоне USD 60–70 за баррель. В 2024 и 2025 годах разница между ценой на Brent и Urals составляла около USD 12–13, а в середине февраля – USD 27 за баррель.

Весной 2025 года А. Лукашенко признал, что беларусские НПЗ остаются убыточными ввиду затрат на модернизацию, санкций, дорогой логистики при экспорте, а также высокой стоимости нефти. И это несмотря на то, что по закону о бюджете на 2025 год предусматривались поступления в объёме BYN 4.373 млрд (USD 1.49 млрд) в беларусский бюджет из российского бюджета в качестве компенсации за налоговый манёвр.

В своём выступления в Совете Федерации 14 марта 2025 года А. Лукашенко убеждал российскую сторону, что беларусские НПЗ могут переработать несколько десятков миллионов тонн нефти, но ввиду неравных условий с Российской Федерацией это невозможно. Он просил обеспечить рентабельность хотя бы 7–8% для НПЗ. В октябре 2025 года премьер-министр Беларуси Александр Турчин говорил о той же проблеме.

Вслед за этим в России был подписан закон, по которому компании, перерабатывающие российскую нефть на давальческих условиях, могут получать обратный акциз по аналогичной схеме с НПЗ внутри Российской Федерации. В результате в октябре 2025 года Беларусь увеличила поставки бензина в Россию в 32 раза к уровню 2024 года – до 24.7 тыс. т.6 Беларусские НПЗ начали перерабатывать российскую нефть на давальческих условиях с четвёртого квартала 2025 года, что, как заявили в правительстве Беларуси, сможет обеспечить 7–8% рентабельности и позволит выйти на прибыльную работу.

В ноябре 2025 года отгрузки автобензина с беларусских НПЗ железнодорожным транспортом на внутренний рынок Российской Федерации выросли практически в 2 раза по сравнению с октябрём – до 96 тыс. т. В то же время в ноябре на фоне снижения внутреннего спроса в России сократились поставки дизтоплива на треть по сравнению с октябрём – до 21.2 тыс. т. Отметим, что речь идёт о поставках топлива российских компаний после переработки нефти на беларусских НПЗ.

Что касается экспорта беларусских нефтепродуктов в третьи страны, то он также не оправдал больших ожиданий. В 2025 году беларусские нефтепродукты поставлялись вместо российских в основном на рынок стран Центральной Азии и в Афганистан. Экспорт в регион вырос в 4.9 раза к уровню 2024 года – до 946.6 тыс. т.7 Транзитные поставки бензина с беларусских НПЗ через порты России за 11 месяцев 2025 года снизились на 29 % к тому же периоду 2024 года – до 1.36 млн т.8

Специально отметим, что Беларусь и Российская Федерация планировали не позднее 2025 года создать общий нефтяной рынок, но затем срок перенесли на 1 января 2027 года. Однако сами чиновники не верят в эту перспективу как панацею для беларусских НПЗ.

Концерн «Белнефтехим» признал, что нефтеперерабатывающая отрасль Беларуси дальше не сможет развиваться за счёт переработки нефти. В связи с этим объявлен уход от традиционной модели НПЗ, ориентированной на производство моторных топлив, в сторону нефтехимии. На «Нафтане» планируется организовать производство поликарбонатов, АВС-пластика, Мозырский НПЗ будет осваивать производство полипропилена. Более того, до 2030 года «Белнефтехим» запланировал переход от модернизации к технологическому лидерству в ряде сегментов, что предусматривает выпуск сорока новых продуктов.

Очевидно, что реализовать эти финансово ёмкие проекты беларусские НПЗ с уровнем рентабельности 7–8% не смогут без господдержки. На 2026 года в беларусском бюджете предусмотрена российская компенсация за налоговый манёвр в объёме BYN 6.672 млрд (около USD 2.27 млрд). Вероятно, эти деньги направят на помощь НПЗ. Если при этом не произойдёт сбоев с давальческой переработкой нефти.

Транзит нефти: остался только казахстанский

До введения санкций Беларусь была крупнейшим транзитёром российской нефти в Европу (объём транзита российской нефти по нефтепроводу «Дружба» составлял около 50 млн т в год). С 1 января 2023 года импортировать сырьё из Российской Федерации отказалась Германия. Позднее Евросоюз ввёл эмбарго на закупку у России нефти, поставляемой по северной ветке нефтепровода «Дружба» (через Беларусь). По южной ветке через Украину нефть покупали Венгрия и Словакия.

В настоящее время через Беларусь транзитом поступает только казахстанская нефть. В 2024 году поставки нефти из Казахстана в Германию составляли 1.5 млн т, в 2025 году – 2.1 млн т. В 2026 году ожидается увеличение поставок до 2.5 млн т. В январе 2026 года Казахстан увеличил поставки нефти в Германию по магистральному нефтепроводу (МНП) «Дружба» через Беларусь в 2.44 раза к уровню января 2025 года.

Газ: прежняя цена и мизерный транзит

В 2025 году цена на газ для Беларуси была установлена в размере USD 128.52 за 1000 м3 с оплатой в российских рублях. Цена не изменилась с 2022 года, и предполагается, что в 2026 году она останется на прежнем уровне. В соседней с Беларусью Смоленской области стоимость газа ниже на USD 30–40 за 1000 м3. Для сравнения: в 2025 году в Европе средняя цена газа выросла на 9.2 % к уровню 2024 года и составила USD 422 за 1000 м3.9

Беларусские власти пытаются ускорить создание общего с Россией газового рынка. Они уверены, что в условиях общего энергетического рынка и снижения цен на газ до уровня внутрироссийских себестоимость электроэнергии в Беларуси будет значительно ниже, чем в России, так как беларусская электроэнергетика эффективнее, чем в других странах постсоветского пространства. Это значит, что Беларусь сможет поставлять электроэнергию в Российскую Федерацию и далее в восточном направлении.

Создать единый рынок газа собирались ещё с 1 января 2022 года, но и в 2025 году этого не произошло. В декабре 2025 года Дмитрий Крутой, глава администрации Лукашенко, в эфире БелТВ заявил, что этот «ключевой» вопрос традиционно решат между собой президенты Беларуси и России.

Можно предположить, что Беларусь вряд ли получит равные с внутрироссийскими цены на газ без трансформации своей топливной отрасли. В настоящее время российский «Газпром» продаёт газ в Беларуси беларусскому посреднику – ГПО «Белтопгаз», который затем с наценкой перепродает газ конечным потребителям. Однако «Газпром» сам хотел бы получать маржу при реализации газа на внутреннем рынке, а для этого Беларусь должна открыть свой рынок для российских продавцов газа. Вряд ли беларусские власти пойдут на подобный шаг, опасаясь потерять контроль над внутренними ценами для потребителей.

Транзит газа: только в Калининградскую область

Проектная мощность беларусского участка магистрального газопровода «Ямал – Европа», который с конца 2011 года принадлежит «Газпрому», составляет 32.9 млрд м3 в год. Ранее российский газ по этому газопроводу поставлялся в Литву, Украину, Польшу и далее в Германию, а также в Калининградскую область. (И Россия платила за транспортировку газа по территории Беларуси около USD 250 млн в год.)

В апреле 2022 года Литва полностью прекратила импорт российского газа, допустив лишь транзит в Калининградскую область. Экспорт по газопроводу «Ямал – Европа», в 2021 году достигавший, по данным Bruegel, 31 млрд м3, в 2022 году был остановлен. В мае 2022 года Россия ввела санкции в отношении более 30 зарубежных компаний, в число которых вошла EuRoPol GAZ, владеющая польским участком трубы «Ямал – Европа». С тех пор «Газпрому» запрещено экспортировать газ через Польшу.

Транзит российского газа в Калининградскую область продолжается через Беларусь и Литву по газопроводу «Минск – Вильнюс – Каунас – Калининград». В 2025 году прокачка газа по нему выросла на 9 % в сравнении с уровнем 2024 года – до 2.5 млрд м3. Согласно новому договору от 30 декабря 2025 года с оператором ГТС Литвы Amber Grid, до 2030 года «Газпром» будет прокачивать через Беларусь в Калининградскую область 10.5 млн м3 природного газа в сутки.

Заключение

Беларусь усилит свою зависимость от сырьевой и финансовой поддержки Российской Федерации после подписания соглашения с «Росатомом» о строительстве третьего энергоблока БелАЭС, которое планируется подготовить в 2026 году. Предположительно, это соглашение позволит Беларуси получить очередную отсрочку выплаты российского кредита на строительство БелАЭС.

Сомнительно, что в 2026 году Беларусь и Российская Федерация создадут общий рынок газа, на чём беларусская сторона настаивает много лет, однако официальный Минск продолжит торг за скорейшее сближение цен на газ. Общий рынок газа – это ключ к объединению электроэнергетических систем двух стран, что теоретически позволяет Беларуси наладить экспорт электроэнергии в Российскую Федерацию. Россия – энергопрофицитная страна (переизбыток мощностей составляет около 20 ГВт), но в конце 2025 – начале 2026 года часть российских регионов столкнулись с энергодефицитом.

Ожидается, что в 2026 году Беларусь останется в числе поставщиков нефтепродуктов на рынки Центральной Азии, так как «Российские железные дороги» продлили срок действия тарифных скидок на транзитные перевозки нефтепродуктов из Беларуси через припортовые станции Каспийского моря. Эти перспективы во многом будут зависеть от ситуации на российском рынке нефтепродуктов, который в 2025 году пережил период волатильности вследствие рекордно высоких биржевых цен и ремонтов, вызванных атаками украинских дронов на НПЗ. В связи с этим Россия ввела ограничения на экспорт нефтепродуктов, которые к началу 2026 года были сняты.

В январе 2026 года экспорт российских нефтепродуктов в страны Центральной Азии и Афганистан вырос на 44% по сравнению с декабрём 2025 года. Беларусским НПЗ придётся учитывать этот фактор при поставке своих нефтепродуктов в указанный регион.

Что касается транзита российских нефти и газа через Беларусь в Европу, то его в ближайшее время не удастся вернуть даже в случае прекращения Россией войны в Украине.