Энергетический сектор: восстановление ренты
Александр Автушко-Сикорский
Резюме
В 2022 году Беларусь, несмотря на введённые санкции против нефтеперерабатывающего сектора, смогла извлечь значительные выгоды благодаря ограничениям, наложенным на российский нефтегазовый сектор. Дельта по цене на газ в сравнении с европейскими странами позволила получить значительную газовую субсидию, а использование российских портов и повышение мировых цен на нефтепродукты – небывалую доходность экспорта нефтепродуктов. Эта тенденция, однако, вряд ли сохранится даже в среднесрочном периоде.
Тенденции:
- рост доходности нефтегазового сектора;
- в политическом смысле – недостаточный рост нефтегазовой ренты для обеспечения роста лояльности власти со стороны населения;
- неопределённость на рынке электроэнергии.
Газ
2022 год примечателен тем, что Беларусь засекретила объёмы импорта российского газа. Известна только цена поставок – USD 128.52/1000 м3, но общий объём поставок не публиковался в официальных сборниках Белстата и отсутствует в отчётности базы Comtrade.
Тем не менее общие объёмы поставок можно оценить благодаря пресс-релизам «Газпром Трансгаз Беларусь». Так, согласно одному из них,1 общая расчётная стоимость поставленного газа составила USD 2.44 млрд, что даёт 18.98 млрд м3 газа, ожидаемых к поставке в 2022 году. Итоговый объём поставленного газа неизвестен, однако указанное количество будет использоваться в сравнениях ниже.
Таким образом, я предполагаю, что в 2022 году Беларусь импортировала газа меньше на 4.1% в сравнении с 2021 годом, сохранив при этом неизменной цену поставок в пересчёте на тысячу кубометров газа. Тем самым уже в течение шести лет Беларуси не удаётся добиться значительного снижения цены на российский газ. Однако конъюнктура европейского газового рынка, сложившаяся после вторжения России в Украину, принесла Беларуси невиданные выгоды в форме де-факто газовой субсидии.
| 2015 | 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Средняя цена российского газа на границе с Германией, USD/1000 м3 | 268.63 | 160.63 | 197.90 | 269.42 | 156.00 | 111.00 | 519.00 | 1324.4 |
| Цена российского газа для Беларуси, USD/1000 м3 | 144.00 | 137.00 | 130.00 | 129.00 | 127.00 | 127.00 | 128.50 | 128.5 |
| Разница в цене, USD/1000 м3 | 124.63 | 24.63 | 67.90 | 142.42 | 29.00 | –16.00 | 390.50 | 1159.9 |
Таблица 1 Динамика среднегодовых цен на российский природный газ для Беларуси и по бенчмарку (агрегированному индикатору) цены газа на границе с Германией, 2015–2022 гг.
Как видно из табл. 1, в 2022 году разница между ценой на российский газ и ценой для европейских стран по бенчмарку (агрегированному индикатору) границы с Германией оказалась рекордной и превысила USD 1000/1000 м3. Причиной послужили санкции, введённые странами Евросоюза против нефтегазового сектора России ввиду российского вторжения в Украину и значительно сократившие объём предложения газа на европейском рынке.
Для Евросоюза одной из стратегий снижения политической зависимости от России, а также снижения объёмов средств, из которых Россия может финансировать военные действия, явилась ориентация на снижение потребления российского газа и переход на другие источники энергии либо импорт газа из других стран. Кроме того, в ожидании зимы европейские страны стремительно наращивали наполняемость подземных хранилищ газа (ПХГ).
Этот процесс не был быстрым. С учётом того что на начало 2022 года Россия являлась крупнейшим поставщиком природного газа в страны Евросоюза, а также обладала наиболее устойчивой и разветвлённой инфраструктурой для его транспортировки, отказ от российского газа не мог не подтолкнуть цены на европейском рынке вверх – и очень сильно. Кроме того, российская сторона значительно снижала объёмы прокачки по основным газопроводам, оправдывая это тем, что газ по долгосрочным контрактам перепродаётся по более высокой цене реверсом, а позднее – введёнными санкциями. Это также сказалось на цене газа в европейских странах.
К концу 2022 года доля российского импорта на рынке природного газа упала с 48.7 до 12.9%,4 а цены на газ значительно снизились благодаря слаженным действиям европейских стран, координировавших переориентацию на других поставщиков, высокой заполненности ПХГ и очень тёплой зиме. Тем не менее ввиду форсированного скачка цен на природный газ в странах Евросоюза, за счёт дельты по цене поставок, Беларусь получила значительную выгоду в виде де-факто газовой субсидии.
Однако в 2023 году сохранить такой размер субсидии не получится: европейские потребители довольно быстро наладили поставки газа от других поставщиков, что толкнуло цены на природный газ вниз. Цена же на российский газ для Беларуси остаётся неизменной на следующие три года и зафиксирована на уровне USD 128.5/1000 м3. При этом на данный момент у беларусской стороны не просматривается рычагов для её пересмотра.
Нефть
В 2022 году статистика по объёмам нефтепереработки в Беларуси, импорту-экспорту нефти и нефтепродуктов оказалась засекреченной полностью, в то время как в 2021 году она была доступна за небольшой период. Продавцы нефти в Беларусь неизвестны, однако вполне очевидно, что крупнейшим из них является Россия.
В то же время экспертные расчёты BEROC предполагают, что в 2022 году Беларусь импортировала 10.3 млн тонн российской нефти по цене USD 504/т при цене сорта Brent USD 604.2/т.5 Основываясь на этих оценках, можно привести сравнительную статистику импорта российской нефти в Беларусь и экспорта беларуских нефтепродуктов в сравнении с предыдущими годами (табл. 2).
| 2016 | 2017 | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Физический объём импорта нефти, млн т | 22.9 | 18.1 | 18.0 | 18.2 | 16.0 | N/A | 10.3 |
| Стоимость импорта, USD млрд | 3.745 | 5.292 | 6.800 | 6.580 | 3.890 | 1.9901) | 5.1912) |
| Стоимость нефти, USD/т | 192.00 | 294.00 | 373.60 | 365.50 | 343.12 | N/A | 504.00 |
| Стоимость нефти на мировом рынке, USD/т | 363.90 | 388.70 | 513.70 | 458.50 | 306.88 | 476.80 | 604.24 |
| Физический объём экспорта нефтепродуктов, млн т | 13.000 | 12.300 | 11.900 | 10.500 | 8.487 | 3.3903) | N/A |
| Выручка от экспорта нефтепродуктов, USD млрд | 4.040 | 5.340 | 6.500 | 5.200 | 2.747 | 1.4704) | 5.800 |
| Стоимость нефтепродуктов, USD/т | 311.00 | 434.14 | 546.20 | 495.23 | 323.70 | 433.625) | 600.00 |
Таблица 2. Показатели экспорта/импорта российской нефти и беларусских нефтепродуктов на мировые рынки, 2016–2022 гг.
Примечания. 1)Данные UN Comtrade, которые могут быть неполными; 2)ранее я брал цену сорта Urals на мировых рынка для сравнения цены российской нефти для мира и Беларуси, однако после введения налогового манёвра эти значения практически сравнялись, поэтому в этом выпуске использована стоимость марки Brent; 3)данные за январь-апрель 2021 года; 4)данные за январь-апрель 2021 года; 5)рассчитано на основе данных за январь-апрель 2021 года.
Источник: Белстат, МВФ, UN Comtrade Database, оценка BEROC, собственные расчёты.
Как видно из таблицы, в 2022 году проседание объёмов импорта российской нефти в Беларусь составило более чем 150% в сравнении с 2020 годом. Это объясняется введением европейских санкций на экспорт беларусской нефти и нефтепродуктов: Беларуси просто не нужны прежние объёмы нефти, а нефть, добытая внутри страны, скорее всего использовалась для внутренней нефтепереработки. В два раза выросла цена нефти в пересчёте на тонну, а также значительно выросли доходы от экспорта беларусских нефтепродуктов.
Однако даже значительный рост цены на российскую нефть позволил беларусской нефтянке остаться в плюсе. Во-первых, в 2022 году цена на российскую нефть для Беларуси оставалась всё ещё значительно ниже мировой. Во-вторых, даже с учётом европейских санкций и выпадения украинского рынка Беларусь смогла наторговать нефтепродуктами на сумму, превышающую доходы от экспорта нефтепродуктов в 2019 году. Объяснением, вероятно, является то, что свои плоды дало заключённое в 2021 году соглашение о перевалке беларусских нефтепродуктов через порт в Усть-Луге и морской порт Санкт-Петербурга (вместо балтийских портов), что позволило экспортировать беларусские нефтепродукты в третьи страны.
Таким образом, санкции, введённые против российской нефтянки, фактически помогли беларусскому нефтеперерабатывающему сектору удержаться на плаву в условиях ограничений на импорт и экспорт беларусских нефтепродуктов со стороны европейских стран. При этом, однако, нельзя считать, что Беларусь вернулась к состоянию типичного государства-рантье, каким оно было во второй половине нулевых годов. Причин для этого три:
- высокие доходы от экспорта нефтепродуктов вряд ли сохранятся в долгосрочной перспективе, поскольку западные страны успешно смогли заместить выпадающий импорт российской нефти;
- сверхдоходы от экспорта беларуских нефтепродуктов в условиях санкций скорее всего позволили поддержать штаны и компенсировать выпадающие рынки Украины и европейских стран;
- в государствах-рантье ключевым вопросом является утилизация ренты,6 однако в 2022 году сверхдоходы от экспорта нефтепродуктов не были капитализированы беларусскими властями в очки лояльности внутри страны, как это происходило в предыдущие годы.
Я предполагаю, что в 2023 году условия поставок и транспортировки нефти для Беларуси со стороны России сохранятся, однако выгоды от них будут значительно меньше.
Электроэнергетика
Важнейшим событием в области электроэнергетики для Беларуси явилось полное отключение Украины от беларусской энергосистемы. Изначально плановое (для тестирования подключения к энергосети континентальной Европы и тестирования изолированной работы) отключение позже стало окончательным.
Таким образом, Беларусь лишилась возможности экспорта электроэнергии в Украину, потеряв одного из крупнейших покупателей: статистика по экспорту электроэнергии была закрыта в 2021 году, однако в 2020 году Беларусь экспортировала в Украину 1.1 млрд киловатт-часов, закрывая 70% потребления. При этом возврат на украинский рынок невозможен не только по политическим, но и по техническим причинам: в 2022 году Украина полностью подключилась к европейской энергосети, а массированные обстрелы энергетической инфраструктуры российскими войсками показали, что в целом украинская энергосеть неплохо может работать и в частично изолированном режиме.
Тем самым ещё острее встаёт вопрос о целесообразности постройки и эксплуатации Беларусской АЭС. Хотя половину 2022 года БелАЭС фактически простаивала, с учётом ввода второго энергоблока возникает вопрос об экспорте излишков электроэнергии. Россия здесь не представляется крупным покупателем: российский рынок электроэнергии не является дефицитным, соответственно, поставки на него возможны только со значительным дисконтом к цене российских производителей. Наиболее вероятным сценарием здесь представляется стимулирование населения Беларуси к повышению потребления электроэнергии с одновременным понижением тарифов.
Заключение
Беларусский энергетический сектор сумел приспособиться к введённым западными государствами санкциям, что принесло ему значительную прибыль. Конъюнктура европейского рынка природного газа позволила Беларуси получить значительную газовую субсидию за счёт разницы в цене, доходы от продажи нефтепродуктов также выросли.
Однако говорить о возрождении Беларуси как государства-рантье – рентного петрогосударства – не приходится. Сверхдоходность нефтегазового сектора не была капитализирована в покупку политической лояльности, а экономический эффект приспособления скорее всего будет краткосрочным, и в следующим году мы увидим значительное снижение доходности беларусской нефтепереработки и гораздо меньшую газовую субсидию. Помешать этому может только пересмотр условий поставок нефти и газа в Беларусь, что, однако, представляется крайне маловероятным.