Реальный сектор: без просвета

Вадим Сехович

Резюме

Негативные тенденции, характерные для экономики Беларуси в 2014–2015 годах, в прошлом году усилились. К рецессии и ухудшению финансового положения добавилось сокращение более чем на 20% поставок российской нефти, обусловленное комплексом политических и экономических разногласий между Минском и Москвой, что явилось главной причиной снижения ВВП Беларуси.

В госсекторе продолжали накапливаться долги, неликвиды и отложенные банкротства. Кризисные явления стремительно охватывали и частный сектор, в котором банкротства приобрели массовый характер.

В реальном секторе самыми проблемными оставались машиностроение, строительство и недвижимость, лёгкая промышленность, деревообработка, розница. Производители продовольствия столкнулись с запретительными мерами российских регуляторов во главе с Россельхознадзором. Падение цен на продовольствие на мировых рынках серьёзно сказалось на финансовых показателях пищевых предприятий.

Сельхозпроизводство в целом показало рост. Однако накопленные за прошлые годы долги, как следствие фактического субсидирования дешёвым сырьём переработчиков, заставили власти инициировать официальную процедуру банкротств и санации.

Сектор услуг и его главный драйвер, IT-отрасль, демонстрировали традиционный рост, но вклад IT в ВВП по-прежнему оставался небольшим.

Тенденции:

Растущий вал и дешевеющий экспорт

Спад промышленного производства замедлился по сравнению с 2015 годом. Если в 2015 году объёмы производства сократились на 6.6%, то зафиксированое Национальным статистическим комитетом Республики Беларусь (Белстатом) падение по итогам 2016 года составило 0.4%. Если по итогам 2015 года из 17 видов экономической деятельности, которые образуют индекс промышленного производства, прирост по сравнению с предыдущим годом отмечен только по двум (производство кокса, нефтепродуктов, ядерных материалов и химическое производство), то по итогам 2016 года – по девяти видам.1

Ввиду сокращения поставок сырья из России именно нефтепереработка потянула вниз промышленный индекс. Падение по позиции «производство кокса и продуктов нефтепереработки» составило 16.8%. На фоне роста мировых цен на топливо объёмы экспорта нефтепродуктов в денежном выражении сократились на 40.4% и составили около USD 4 млрд. Отгрузки крупнейшему в прошлые годы покупателю белорусских светлых нефтепродуктов Великобритании упали на 66.5% – до USD 950 млн. В 2016 году Великобритания уступила Украине лидерство по импорту нефтепродуктов из Беларуси. В Украину с белорусских заводов ввезено топлива на сумму около USD 1.7 млрд, прирост составил 2.7%.2

«Минус» (3.8%) показало производство химических продуктов. Экспорт калийных удобрений, несмотря на локальные успехи Белорусской калийной компании, сократился на 24.3% – до USD 2 млрд.

В индексе промышленного производства лучшей по сравнению с 2015 годом динамикой выделялись производители транспортных средств и оборудования (прирост 12.6%) и деревообработчики (11.3%). В транспортном машиностроении росли выпуск и продажи Geely, «БелАЗ», автобусов МАЗ. В деревообрабатывающей отрасли рост обусловливался успехами частных компаний с иностранным капиталом («ВМГ Индустри», «Кроноспан» и др.), которые обогнали белорусских производителей по объёмам экспорта.

Сельское хозяйство вышло из рецессии: по итогам года темп роста в этом секторе составил 103.4%. Увеличилось производство по ключевым позициям – мясу скота и птицы и производству молока. В растениеводстве увеличились объёмы производства овощей и сахарной свёклы при сокращении валового сбора зерновых и зернобобовых, картофеля и рапса. Аграрии обеспечили переработчиков сырьём для удовлетворения потребностей внутреннего рынка и наращивания экспорта в Российскую Федерацию, на которую приходится свыше 90.0% экспорта белорусского продовольствия.

В 2016 году на соседний рынок поставлено продовольственной продукции (по каналам Минсельхозпрода, Белгоспищепрома, Белкоопсоюза и пр.) на сумму USD 3.7 млрд. В денежном выражении лидерами-продуктами отмечены сыры и творог, молоко сгущённое и сухое, говядина охлаждённая и сливочное масло. Сливочное масло заняло ещё и третье место среди наиболее выросших в прошлом году экспортных позиций Беларуси (первое и второе заняли легковые автомобили и ДСП). Масло также вошло в число немногих продовольственных продуктов, цены на которые выросли в анализируемом периоде.

Однако в целом, несмотря на существенный прирост экспорта в натуральном выражении, падение мировых цен на продовольствие привело к тому, что в денежном выражении белорусский экспорт снизился на 1.1%. На итоговых показателях отразились и ограничения на поставку белорусской продукции со стороны Россельхознадзора в рамках кампании по борьбе с транзитом санкционных товаров.

В 2015 году экспорт услуг вырос на 2.2% и составил USD 6.8 млрд. По итогам 2016 года, положительное сальдо в этом сегменте выросло на 12.5%, составив USD 2.5 млрд. Однако в отличие от 2015 года этого задела не хватило, чтобы залатать бреши, которые сформировала во внешнеторговом балансе страны торговля товарами. В итоге Беларусь вновь (за исключением 2005, 2012 и 2015 годов) закончила год с отрицательным сальдо внешнеторговых операций.

Растущие долги и убытки

В 2016 году реальный сектор продолжал накапливать долги и генерировать убытки. За год просроченная задолженность предприятий по кредитам и займам выросла почти в 1.8 раза – до USD 1.4 млрд, задолженность потребителей за энергоресурсы приблизилась к USD 500 млн.

По информации участников неофициального клуба кредиторов, который решает проблемы с долгами 106 крупнейших должников страны, в середине 2016 года совокупная задолженность этих предприятий превысила золотовалютные резервы страны и составила USD 6 млрд, продолжая увеличиваться до конца года. Одну из самых значительных по объёмам задолженность накопил к концу 2016 года крупнейший работодатель Беларуси (свыше 35 тысяч человек) – ретейлер «Евроторг» (сеть «Евроопт»).

Тенденцией в прошлом году явилось уменьшение прибылей и рост убытков на предприятиях страны. По итогам первого полугодия 2016 года, совокупная прибыль 25 самых успешных ОАО Беларуси сократилась по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 39.8%, убыток 25 самых проблемных компаний увеличился на 75.0%. В указанный период в топ-10 самых убыточных ОАО вошли представители машиностроительной отрасли (МАЗ, «Амкодор», «БобруйскАгроМаш»), цементники («КрасносельскСтройМатериалы», Белорусский цементный завод) и мясопереработчики (Борисовский и Минский мясокомбинаты).3

МАЗ занял первое место, заменив Белорусскую металлургическую компанию, чьи долги были реструктурированы по указу президента. «Точечная» поддержка со стороны государства оказана группе других крупных государственных холдингов, среди которых «Автокомпоненты», МТЗ, «Гомсельмаш», а также предприятиям деревообрабатывающей отрасли. В этот перечень попали «Второй Национальный телеканал», «Столичное телевидение», «Белавиа». Льготы получили некоторые частные компании, в их числе Белорусская кожевенно-обувная компания «Марко» сенатора Николая Мартынова.

Важную социальную нагрузку по занятости населения в стране продолжает нести госсектор. Количество дел по экономической несостоятельности в отношении его субъектов хозяйствования хотя и выросло, но признание банкротом с ликвидацией хронически убыточных предприятий оставалось редким фактом. В большинстве случаев на госпредприятиях-банкротах государство пыталось (и продолжает это делать) через санацию возродить производство.

В частном секторе банкротства в прошлом году приобрели массовый характер. Объявлено о ликвидации нескольких крупных девелоперов, через процедуру банкротства прошли или проходят такие известные компании, как «Серж», «Изобудпрострой», Брестский завод бытовой химии, «Первая шоколадная компания» и др. На ухудшение финансового положения частного бизнеса дополнительно повлияло административное давление, включающее в себя разорительные штрафы, досудебные списания со счетов, принуждение к товарному ассортименту и др.

В конце 2016 года больше половины (55.0%) просроченной задолженности по кредитам и займам приходилось на предприятия Минсельхозпрода. На конец 2016 года убыточным оказался 321 сельхозпроизводитель, их доля составила 22.0% от общего количества предприятий отрасли.

В августе 2016 года зарегистрировано «Агентство по управлению активами» (АУА). В задачу новой структуры входит реструктуризация «плохих долгов», в основном аккумулированных в агропромышленном комплексе. К концу 2016 года АУА приняло проблемные долги около 200 предприятий на сумму около USD 250 млн.

Осенью 2016 года правительство утвердило списки проблемных предприятий. На 323 из них начата процедура досудебного оздоровления, а 102 предприятия должны пройти через процедуру банкротства, предусматривающую либо санацию, либо банкротство с распродажей имущества.

Частный бизнес, занятый в сельскохозяйственном производстве, также не избежал проблем. В прошлом году о своём банкростве объявил один из крупнейших поставщиков фруктов и овощей на рынок Беларуси компания «Фруктест». Хроническим неплательщиком в бюджет стала компания «Штотц Агро-сервис», в которую инвестировали немецкие бизнесмены.

Инвестиционный голод

В прошлом году предприятия реального сектора практически свернули свои программы развития: заметно уменьшились вложения белорусских компаний в основной капитал, снизился объём иностранных инвестиций. Впервые за многие годы в стране не зарегистрировано ни одной приватизационной сделки.

По сравнению с 2015 годом, в прошлом году инвестиции в основной капитал белорусских компаний уменьшились на 17.9%, составив около USD9.6 млрд. В 2016 году доля инвестиций по отношению к ВВП опустилась до минимального с 2003 года уровня. Практически в равной степени этот негативный тренд относится и к госсектору, который получает ресурсы из госфондов, и к частным предприятиям. В госсекторе объёмы сократились на 17.1%, в частном сегменте – на 13.2%. Среди основных причин снижения уровня инвестиционной активности – истощение госбюджета, уменьшение кредитования со стороны банковской системы и, в целом, деловая апатия, охватившая белорусский бизнес.

В 2016 году также сократился приток капиталов иностранных инвесторов (кроме банков) в реальный сектор Беларуси – на USD 2.7 млрд. Если в 2015 году общий объём инвестирования составил USD 11.3 млрд, то в 2016 году – USD 8.6 млрд. Доля прямых инвестиций также уменьшилась – с USD 7.2 до 6.9млрд соответственно.

Заключение

В 2016 году не оправдались надежды на восстановление российского рынка, на который в первую очередь ориентированы белорусские производители. Существуют опасения, что и после выхода экономики России из рецессии экспортёры из Беларуси не смогут вернуться на прежние позиции. За время действия контрсанкционного режима в российской экономике сделаны значительные инвестиции в действующие и новые импортозамещающие производства, которые частично перекрывают поставки, в том числе из Беларуси. Не исчезла также угроза расширения ограничительных и запретительных действий в отношении белорусских товаров на фоне затянувшегося конфликта двух стран.

Существенное сокращение инвестиций в основные фонды и приостановка модернизации увеличивают отставание реального сектора Беларуси от конкурентов. По этой причине уменьшаются возможности по диверсификации рынков сбыта. Уже в среднесрочной перспективе это может отразиться на уровне конкурентоспособности белорусских товаров на рынках России и стран СНГ. На этом фоне с положительной стороны выделяется IT-индустрия, которая с некоторым запозданием, но всё же начала переходить с аутсорсинговой модели на продуктовую.

Сравниваемое по своему масштабу с началом 2000-х годов административное давление на частный бизнес парализует деловую активность, увеличивает долю «серого» рынка и приводит к оттоку капитала. С другой стороны, некоторая часть бизнеса оказалась не готова к новым экономическим вызовам. В ход пошли авантюрные и нередко идущие вразрез с законом схемы, на которые власти отвечают уголовными преследованиями.

Поиск механизмов и средств для решения текущих проблем отодвинул на второй план выработку стратегии развития белорусской экономики и реформирования госсектора. Глобальное переформатирование мировой экономики может стать как дополнительной проблемой, так и решением в поиске экономического «самоопределения» Беларуси.