Владимир Усоский: Новые тенденции в развитии экономики Беларуси: 1:

В течение последних четырех лет в экономике Беларуси медленно, но явственно стали обозначаться новые тенденции развития. Постепенно стал давать свои результаты процесс ужесточения финансовых ограничений, вынужденно проводимый с 2000 г. Важным сопутствующим фактором, вызывающим значительное увеличение спроса на белорусскую продукцию на внешних рынках, стал рост экономики США, Китая и других стран мира. Свою позитивную роль сыграл кризис в России (август 1998 г.), который вынудил белорусские предприятия начать сложный процесс переориентации на рынки дальнего зарубежья, отличающиеся большей стабильностью. Все это вместе взятое позитивно влияет на динамику роста экономики страны.

1. Динамика ВВП и показатели роста
экономической активности (1990–1999 гг.)

История реформирования экономики Беларуси распадается на два разных по характеру периода. В 1990–1995 гг. экономика Беларуси попала в фазу значительного спада ВВП, составившего 41,4%, инвестиции в основной капитал упали на 75%. Однако со второй половины 90-х гг. направление основных трендов развития экономики изменилось. В 1996 г. впервые был зафиксирован небольшой рост реального ВВП (с учетом уровня инфляции) на 2,8%, а в 1997 г. он составил уже 11,4%. Достоверность официальной статистики вызвала сомнения лишь у небольшой группы экономистов: рост физических размеров продукции и денежные доходы от их реализации — это разные вещи. Рост ВВП в 1998 г. в 8,4% до сих пор обоснованно ставится под сомнение. В следующем году статистика была вынуждена «замедлить» рост ВВП из-за тяжелых последствий кризиса в России. В 1999 г. ВВП «статистически» вырос только на 3,4%.

В 1998–1999 гг. в экономике Беларуси развернулись драматические события, которые имели диаметрально противоположную направленность по своим негативным последствиям. Это отразила самая реалистичная статистика — банковская, оперирующая реальными цифрами прихода денег на счет и ухода денег со счета. Эти обороты уж никак не фальсифицируешь, как это легко по своей природе делается с ВВП. В 1998–1999 гг. произошло резкое обесценение доходов предприятий и граждан, т. к. валютный курс рубля стремительно рушился все два года подряд: с 30,74 тыс. руб./ USD (1.01.1998 г.) до 220 тыс. руб./ USD (1.01.1999 г.), а потом до 1 млн. руб./ USD (1.01.2000 г.).

Только официальная девальвация за 1998 г. составила 7,2 раза, а в 1999 г. рыночный курс рубля упал в 4,5 раза. Тут уж банковская статистика и статистика ВВП пришла в очевидное противоречие друг с другом. Банковская статистика чрезвычайно важна по той простой причине, что она в принципе не подвластна стандартной статистической манипуляции с «цифирью». В показателе совокупной денежной массы (СДМ) по существу считается именно динамика изменений прироста или уменьшения добавленной стоимости, которая «осаждается» на счетах и в карманах населения в валюте и рублях. Это действительно выросшие или уменьшившиеся доходы субъектов, в зависимости от того, растет совокупная денежная масса (СДМ) в валютном эквиваленте или уменьшается. Поэтому мы будем активно применять этот показатель в дальнейшем, как наиболее информативный ввиду своей очевидной объективности и практической дискредитации показателя ВВП.

На 1.01.1998 г. рублевая денежная масса (РДМ) составляла 42026,4 млрд. руб. (1,367 млрд. USD), инвалютная денежная масса (ИДМ) — 512,5 млн. USD. В целом совокупная денежная масса (СДМ) составила около 1,880 млн. USD. Что произошло с этими деньгами за весь 1998 г. к 1.01.1999 г.? На 1.01.1999 г. рублевая денежная масса (РДМ) составляла 96495,2 млрд. руб. (438,6 млн. USD), инвалютная денежная масса (ИДМ) — 548,9 млн. USD. В целом совокупная денежная масса (СДМ) составила около 988 млн. USD. Факты однозначно констатируют «испарение» рублевых денежных доходов предприятий и граждан на 892 млн. USD. Ощутимые потери в денежных доходах четко зафиксировала банковская статистика. Из этого можно сделать объективный вывод роста ВВП в 1998 г. просто не могло было.

К концу 2000 г. рыночный курс рубля к USD был уже 1 млн. руб./ USD. «Испарение» в безвоздушное пространство рублевых денежных доходов предприятий и граждан успешно продолжалось. На 1.01.2000 г. совокупная денежная масса (СДМ) составляла в валютном эквиваленте 495 млн. USD. Таким образом, за 1999 г. СДМ уменьшилась еще на 493 млн. USD. Поэтому темпы роста ВВП в 1999 г. «статистически» пришлось замедлить, хотя при таких условиях роста ВВП также не было. Его просто по команде нарисовали.

2

Изменения государством денежно-кредитной политики в 2000–2004 гг. 1998–1999 гг. были периодом самого жесткого и последовательного проведения государством административных принципов прямого директивного управления денежным рынком в действительность. Был веден режим множественного курса рубля, валютный рынок начал административно «дробиться» государством на множество не связанных друг с другом сегментов. Проникновение иностранных банков на межбанковский рынок страны был сначала ограничен, а затем запрещен. Национальный банк запретил осенью 1999 г. торговлю валютой на внутреннем межбанковском рынке между белорусскими банками и начал выдавать разовые разрешения на ее продажу каждому отдельному банку. Ввиду того, что это была точка отсчета полного абсурда, то для того, чтобы не остановилось снабжение банками дефицитной валютой предприятий, главные управления Национального банка были вынуждены, не приходя в сознание, подписывать все заявки банков на покупку валюты.

«Рубикон» был пройден именно в это время, когда до конца были завинчены «административные гайки» государственного вмешательства. Поступления валютной выручки из-за рубежа таяли. Тогда то и стало некоторым чиновникам понятно, что надо что-то делать, но только в обратном направлении. Очевидно то, что в сложившейся системе управления экономикой страны, что-то новое, а тем более рыночноориентированное можно было делать только с санкции первого лица государства. Уроки наконец-то пошли на пользу, из них удалось сделать правильные выводы. Жизнь заставила. Национальный банк получил соответствующие полномочия на радикальные действия в противоположном направлении.

И вот с начала 2000 г. Национальный банк Беларуси начал проведение умеренно-жесткой денежно-кредитной политики. Перед ним стояли задачи: снизить очень высокую инфляцию с трехзначного уровня (294% в 1999 г.) до двузначного, ликвидировать созданную систему множественного валютного курса, либерализировать валютный рынок. Национальный банк, используя инструменты эмиссионной, процентной и валютной политики, ужесточил экономическую среду для банков, которые сделали тоже в отношении фирм и граждан.

Ужесточая бюджетные ограничения в денежной сфере Национальный банк «переключил» субъектов экономики на преимущественное использование рубля на внутреннем рынке страны. Следствием этих мер стало изменение целей и приоритетов поведения банков, фирм и граждан. Темпы эмиссии Национального банка (прирост рублевой денежной базы) и СДМ были поставлены под более жесткий контроль.

Большая часть эмиссии (от 50 до 75%) в 2000–2004 гг. шла на покупку иностранной валюты. Чистые иностранные активы Национального банка выросли с 52 млн. USD (1.01.2000 г.) до 647 млн. USD (1.05.2004 г.). Однако, наряду с этим, чистые иностранные активы коммерческих банков уменьшились с 221,1 млн. USD (1.01.2000 г.) до 18,8 млн. USD (1.04.2004 г.). Данный факт отражает структурные перекосы в банковской системе, продажу многими банками клиентской валюты. Политика финансовой стабилизации 2000–2004 гг. во многом основана на стимулировании коммерческих банков через высокие реальные рублевые ставки к продаже валюты Национальному банку. Это объективно ухудшает валютные позиции коммерческих банков, делает их уязвимыми перед возможным ухудшением финансового положения в будущем.

Уровень прироста потребительских цен был снижен к 2003 г. до 25,4%. Темпы девальвации рубля в течение 2000–2003 гг. были ниже темпов инфляции. Сводный номинальный обменный курс по отношению к корзине валют, используемых в расчетах по импорту, в течение 2003 г. снизился на 17,9%. В 2002 г. сводная номинальная девальвация составила 22,2% при инфляции в 34,9%. Стратегия поведения Национального банка на финансовом рынке содействует повышению ценовой конкурентоспособности белорусского экспорта, росту объемов производства и продаж. Платежный баланс страны практически сбалансирован и его отрицательное сальдо не является тем негативным фактором влияния на девальвацию рубля, как это было ранее в 1991–1999 гг. Жестко взяты под контроль процессы инфляции и девальвации. Индекс реального курса рубля по отношению к валютам стран-торговых партнеров Беларуси снизился на 2,4%, а по отношению к российскому рублю снизился на 3,7%.

По мере снижения уровня инфляции, ставка рефинансирования последовательно снижалась со 175% (февраль 2000 г.) до 22% (май 2004 г.). Очевидно, что эта тенденция будет продолжена в 2004 г.: намечено снижение инфляции до годового прироста в 14-18%, а ставки рефинансирования до уровня 15-19%.

Цели Национального банка — единый курс национальной валюты, ограничение темпов роста денежной базы и СДМ — в течение 2000–2004 гг. успешно выполнены. Умеренно-жесткая монетарная политика Национального банка в целом благоприятно сказалась на ограничении темпов инфляции и девальвации национальной валюты. Удалось существенно снизить спрос на деньги, несколько изменив его структуру по отраслям и группе дотируемых по различным каналам нерентабельных предприятий.

Остающаяся еще неэффективная часть спроса на деньги обуславливается требованиями со стороны системообразующих банков (АПБ и АСБ), неэффективно работающих предприятий, а также определяется нуждами Правительства, которые покрываются через финансирование дефицита государственного бюджета. Однако уже с 1.01.2004 г. в способах финансирования дефицита бюджета произошли позитивные изменения. Правительство перешло на финансирование дефицита государственного бюджета исключительно через рынок государственных ценных бумаг, что должно улучшить ситуацию.

3. Макроэкономическая ситуация в Беларуси.

С 2000 г., по мере оживления экономики в России и дальнем зарубежье, куда направлялся белорусский экспорт, реальный ВВП ежегодно динамично прирастал: 5,8% (2000 г.), 4,7% (2001 г.), 5% (2002 г.), 6,8% (2003 г.). На 2004 г. темп прироста ВВП запланирован на 9-10%.

Значительный рост ВВП в период 1996–2004 гг. привел к росту реальных доходов фирм и граждан. Однако ВВП считается на основе показателя реализованной продукции. В Беларуси избрана такая методика счета показателя реализованной продукции, в который включается дебиторская задолженность и неденежные формы прекращения обязательств (бартер, зачеты, квазиденежные суррогаты). Ни в дебиторской задолженности, ни в бартере, зачетах, квазиденежных суррогатах денежных доходов нет по определению. Поэтому в среде независимых экономистов существуют значительные сомнения в корректности методики расчета ВВП, а, следовательно, достоверности представляемых статистических данных по его динамике. Присутствие в показателе реализованной продукции большой неденежной составляющей (29-37% по 2000–2003 гг.) абсурдно само по себе, не говоря уже о том, что цены неденежных контрактов выше денежных цен на 15-25%. Однако, эти статистические проблемы в целом не могут коренным образом повлиять на оценку общей тенденции изменения динамики ВВП в 2000–2004 гг. Мы считаем, что рост реальных доходов налицо, хотя он, безусловно, статистически завышается в показателе ВВП.

С осени 2002 г. позитивным фактором экономической динамики Беларуси стали требования России по оплате деньгами импортируемых в нашу страну энергоносителей. В этой связи Правительство Беларуси проводит программу по сокращению использования неденежных форм прекращения обязательств. Как результат в 2002–2004 гг. начала расти денежная составляющая реализованной продукции, что улучшает экономическую динамику.

Сравнение уровней СДМ в долларовом выражении дает ясный ответ на вопрос о действительности прироста добавленной стоимости в экономике за 2000–2004 гг. На 1.01.2000 г. совокупная денежная масса (СДМ) составляла в валютном эквиваленте 495 млн. USD, из них рублевая денежная масса (РДМ) — 220 млн. USD и инвалютная денежная масса (ИДМ) — 275 млн. USD. На 1.01.2004 г. СДМ была уже 2,837 млрд. USD. Она состояла из РДМ в 1,582 млрд. USD и ИДМ в 1,255 млрд. USD. Рост более чем впечатляющ. Он составил 5,7 раза.

Значительный прирост в 2000–2004 гг. реальных доходов фирм и граждан, которые накапливаются на их срочных и текущих счетах в банковской системе и находятся в наличном денежном обращении, служат объективной причиной дальнейшего роста экономики. Среднемесячная заработная плата выросла с 60 USD (1997 г.) до 143,4 USD (март 2004 г.). Размер средней пенсии составил 59 USD, по сравнению с 32 USD (1997 г.).

Около 70% ВВП Беларуси создается за счет экспортно-импортных операций. Являясь открытой экономикой, Беларусь сильно зависит от динамики экономической активности своих внешних рынков. Сложившаяся благоприятная конъюнктура рынков России и дальнего зарубежья в ближайшие годы без сомнения будет продолжать стимулировать дальнейший рост экономики Беларуси.

Наиболее адекватное представление о росте доходов субъектов экономики страны дает анализ показателей динамики роста денежной массы. Рублевая денежная масса (РДМ) за 2003 г. выросла на 1,418 трлн. руб. (658 млн. USD), или на 71,1%. РДМ росла на 4,6% в среднем за месяц при уровне инфляции 1,9% в среднем за месяц, что подчеркивает благоприятность условий роста экономики страны.

Рост РДМ в 2003 г. произошел за счет увеличения срочных депозитов на 551 млрд. руб. (256 млн. USD) (рост на 85,6%), переводных депозитов на 467 млрд. руб. (217 млн. USD) (на 76,7%), наличных денег в обороте на 276 млрд. руб. (128 млн. USD) (на 42,5%), банковских ценных бумаг на 123 млрд. руб. (на 137,1%). Срочные рублевые депозиты населения в 2003 г. выросли на 384 млрд. руб. (178 млн. USD), или на 71,5% (в реальном выражении — на 36,8%). За 2003 г. депозиты субъектов хозяйствования в рублях выросли на 513 млрд. руб., или на 90,2% (в реальном выражении — на 51,7%).

Инвалютная составляющая широкой денежной массы (М3) за 2003 г. увеличилась на 260 млн. USD, или на 25,8%. Широкая денежная масса (М3) за 2003 г. увеличилась на 2,217 трлн. руб. (1,028 млрд. USD), или на 56,4%, и на 1.01.2004 г. составила 6,143 трлн. руб. (2,850 млрд. USD). Происходит укрепление доверия к рублю и постепенное увеличение монетизации экономики Беларуси, что выражается в росте доли срочных депозитов населения в РДМ, которые на 1.01.2004 г. составили 35%. Однако, несмотря на положительные тенденции, валютная составляющая денежной массы еще велика. Хотя рублевая денежная масса (РДМ) в широкой денежной массе (М3) выросла на 4,7%, доля РДМ на 1.01.2004 г. составила 55,5%, а валютная — 44,5%.